回顾2014年以前国内成品油市场，整体呈现“M”型，市场会受需求变化而产生波峰、波谷，振幅达千元/吨。2014年国内成品油走势呈现一马平川，以山东地炼柴油市场为例，整体围绕7100-7400元/吨振荡，振幅较窄，实属罕见。总结影响上半年成品油市场因素有如下几点：
 

    一是国内经济增长下行压力增加，成品油需求疲软。
    自从2013年下半年开始，中国经济增速开始放缓，国内CPI涨幅也从2013年10月份3.2%一路震荡走低，说明国内通胀压力逐渐减弱，而国内PPI指数均处于负增长状态，显示国内通缩压力不断上升。一季度中国GDP同比上涨7.4%，低于去年全年增速，GDP增速每下滑1个百分点，成品油表观消费量将降低1.67%，因此中国经济增长下行压力风险较大，制约了对成品油需求，尤其是对柴油需求。
 

    二是淘汰落后产能，制约对柴油需求。
    2012年开始，全国各地雾霾天气实有发生，国家环保加大力度，2014年国家工信部明确，淘汰落后和过剩产能的任务具体如下：炼铁1900万吨、炼钢2870万吨、焦炭1200万吨、水泥5050万吨等具体指标。其中京津冀、山东、长三角和珠三角等经济发达地区将成为淘汰落后产能的各行业之首，目前河北地区超过50%的小型钢铁企业目前处于停工整顿状态，部分排污未达标准的装置已被拆除。受此影响，河北及周边地区运输车辆明显减少，柴油需求明显下滑。2014年1-4月份，我国成品油表观消费量8496万吨，同比增长2.7%，但柴油下降了2.5%。
 

    我国炼油行业产能过剩已经相当严峻，截止2014年6月，我国一次原油加工能力已达到7.19亿吨/年，但原油加工量仅有4.79亿吨/年，产能利用率为67%，根据国际经验，产能利用率保持在81%-82%之间是衡量工业产能是否过剩的临界点，因此，我国炼油行业将面临淘汰落后产能局面。
 

    三是成品油质量升级快速发展，导致非标油市场范围收窄。
    随着环保力度加强，国内油品质量快速升级。目前我国大部分地区使用是国Ⅳ标准的汽油和国Ⅲ标准车用柴油，仅有北京、上海、江苏沿江八市使用国Ⅴ标准汽柴油，其他地区规定2018年1月1日起全面启用国Ⅴ标准汽柴油。油品质量升级导致生产成本提升，国Ⅲ标准升级至国Ⅳ标准后，柴油价格提升370元/吨，但今年需求持续较弱，升级后柴油价格并没有高出很多，同时受柴油库存持续高位影响，非标油市场范围不断缩窄。
 

    目前国际原油受伊拉克局势动荡、俄罗斯与乌克兰政局紧张、中美公布近期经济向好、美国原油库存下降等方面刺激，原油价格不断走高，受国家发改委可能上调成品油价格影响，近期成品油市场会有小幅上涨行情。但房地产行业放缓，钢铁、水泥等淘汰落后产能力度加大，以及农忙结束，柴油终端需求仍处于弱势中，成品油尤其是柴油上涨空间有限。